导言
当股票上涨而债券变化较小时，原本的资产比例会自动改变，组合可能比计划更冒险。再平衡是把配置调整回预定范围，而不是猜测下一项热门资产。本文只解释一般原则，不构成买卖建议。
为什么重要
MoneySense建议投资者定期检视组合，使配置继续符合目标、风险承受能力和投资期限。再平衡提供事先写下的纪律，减少上涨时追买、下跌时恐慌卖出的机会，但会产生交易费、价差和可能的税务影响。
关键概念
目标配置：不同资产比例应来自目标与风险，而不是近期表现。
时间型再平衡：例如每半年或一年检查一次，简单但可能忽略大幅偏离。
区间型再平衡：当某类资产超出预设范围才行动，可减少小幅交易。
现金流再平衡：用新投入或分派补足偏低资产，可能减少卖出和成本。
常见误解
误解一：再平衡保证提高回报。它主要是控制风险，不保证优于不调整。
误解二：每次市场波动都要行动。过度频繁会增加成本与情绪干扰。
误解三：把赢家卖掉就是错误。适量调整是执行原定风险范围，不是判断资产好坏。
误解四：所有账户必须分别保持同一比例。可从家庭整体组合看，但要考虑账户限制和用途。
实用步骤
- 写下每个目标的配置与允许偏离范围。
- 固定日期检查，不因每日新闻打开交易页面。
- 先用新资金和分派调整，再考虑卖出。
- 估算佣金、平台费、价差和税务影响。
- 只在目标、期限或承受能力变化时修改目标配置。
- 记录调整原因，避免事后把情绪交易称为再平衡。
总结
再平衡是一套风险维护规则。清楚目标、设定检查频率和区间，并优先利用现金流，可让组合管理更有纪律。需要个别配置建议时，应咨询受监管专业人员。